房地产金融:合星918博天堂石涛:投资如长跑 路遥知马力

2018-12-07

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  尽管市场看起来在多方面都不容乐观,但这是经济去泡沫的必然过程,越来越多投资者会受到市场的教育——“这才是正确的经济发展的新常态”。

  卢宝宜 上海报道

  2018年10月18日,按照采访约定的时间,我们到达了合星918博天堂登陆总裁石涛的办公室。采访当天,在岸人民币兑美元跌破6.94关口,为2017年1月以来首次。

  一周前,10月11日,美股遭遇“黑色星期三”暴跌,投资者悲观情绪的蔓延导致了全球股市受挫,中国三大股指在10月11日跌幅也均在5%左右,沪指甚至跌破了“熔断底”,收跌2583.46点。

  谈及今年以来动荡的金融市场,石涛认为可以从国内外两方面去分析:“从国内情况来看,GDP增长率曾一度在10%左右,2010年后经济放缓,GDP增长率逐渐下降至目前7%上下。但是曾经的高增长背后遗留下了众多风险隐患,如产业结构不合理、产能过剩、房地产泡沫等等,这些早期埋藏下的地雷正渐渐地爆发。”

  另一方面,纵观国际市场,受到美联储加息的影响,10月10日彭博巴克莱环球多元债券指数下跌9160亿美元,债券的价格与收益率成反比,美国十年期国债收益率上升到3.26%,是2011年以来最高水平。

  石涛表示:“美国的投资者习惯了量化宽松的环境,不论是债市还是股市都含有较高的泡沫,美联储加息到一定程度,同时CPI低于预期值时,美国债券不再受到避险资金青睐,债券开始下跌,债券的下跌让投资者开始担心美股牛市背后同样巨大的高估值隐患,纷纷退场,也就直接导致了美国股票恐慌性暴跌。”

  内忧外患下,全球投资者的避险情绪都在增加,投资市场的寒冬比真实天气更早到来。但合星918博天堂app在这样的大环境下,整体投资策略并未受到明显的影响,石涛感到很满意。“在当前的经济环境中,值得投资的领域只是减少了,但并未消失,而且这些领域背后的潜力会比之前还要巨大,如何具有前瞻性地洞察市场、寻找到投资机会成为918博天堂网址管理行业的决胜点。”这也应证了巴菲特的名言“别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧”。

  看好产业、商业地产

  业内人士称,2018年才是中国博天堂官网管理行业的元年。因为市场充满了不确定性,对于918博天堂手机网址管理公司而言,不仅要对大类资产的趋势进行准确判断,更需要对市场有深度的投研分析,将资产管理募集能力升级到投资能力上来。

  股价跌了,房价跌了,复杂环境下,钱应该投到哪里去?石涛看好“双创”产业。

  2014年国家提出“双创”口号,在政策上大力支持科技创新。从2016年的政府引导基金投向来看,22%投向了人工智能,25%投向医疗健康,还有17%投向了TMT领域。“这些领域中的企业多为高新技术企业,是我们近年来的重点关注对象。”石涛认为,双创产业是未来的趋势,一方面在于能有效推动我国经济产业结构调整,与去产能的目标相辅相成;另一方面在于解放生产力,技术与创新是新时代下提高社会经济水平、发展新兴产业的重要手段。

  中国一直以来都是“制造大国”,但是由于技术和生产效率不高,制造业在产业机构中占比高达49%却没能有效拉动经济并提供足够的可持续发展后劲。由于中美贸易战的爆发,出口受到关税打击的影响对GDP增长的贡献已呈负数,以科技创新拉动经济增长的高端制造业被承载了更多的期待。“这当中有很多中小企业,由于资本退潮,目前不论在国内或国外市场都处于估值底部,实际上是很好的投资契机,适合中长期的战略投资配置。”石涛表示。

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  今年以来股市动荡显著,共有376家上市公司董事长离职。石涛认为,股价下跌正好反映了一些上市公司估值中存在的误差。尤其很多科技股、新经济股,在投资风口被炒作得过于厉害,远远大于企业本身的实际价值,因此当市场风向掉头时,被吹起来的“猪”自然会摔得难看。

  “但是换言之,如果能找到真正有潜力的中小企业,尤其在无人机、无人驾驶、新能源等方面进行早期投资,相信中长期可以收获意料之外的回报溢价。”这也与合星博天堂官网一直鼓励的股权投资的初衷不谋而合——希望资本能够看到并收获新兴产业3-5年的市场红利和成长,发挥资本的功能。

  产业地产,如科技产业园,作为创新型企业的支撑,也被石涛肯定且看重其投资价值。“我们在黄山、无锡等地也有对科技产业园区进行了考察,既是看到了产业地产与国家大的战略发展方向相吻合,2016年5月国务院印发了《关于建设大众创业万众创新示范基地的实施意见》,指出了建立科技创新产业园的重要性,也帮助我们更深入且及时地了解到产业园中的各类最新技术和趋势。”

  此外,在当前出口与投资乏力的情况下,石涛认为拉动经济的三架马车只剩消费,带动了商业地产的快速崛起。据统计,2017年京沪的大宗交易额占到了全国的67%,其中上海地产大宗交易额递增32%。

  谈及房价,2018年上半年,国内房地产市场进入调控新时期,一线城市的商品住宅成交面积同比下降约25%,二线城市同比下降7%。这是中国住宅地产价格此前受到炒房和地产商饥饿营销的催化,过多的非理性需求让房价早已偏离了正常值。“房价暂时有所回调是正常的。”石涛称,“但是这并不代表整个房地产行业就不行了,中国的城镇化建设还在大步向前,在住宅地产政策调控之后,产业地产和商业地产迎来了发展契机,特别是一二线城市。”

  智能投顾2.0

  除了关注创新领域,近年来918博天堂备用网址管理机构开始不断与金融科技实现融合。石涛认为,打造智能化的918博天堂管理生态圈,对博天堂官网管理行业的未来非常重要。“高净值客户就只有这么些人,如何能吸引和巩固客户群,这是918博天堂网址管理机构彰显真章的时刻。”

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  随着招商银行、工商银行、民生证券等多家大型金融机构领头,落地智能投顾相关系统,越来越多投资者已经接受金融与918博天堂app管理相结合的概念,智能投顾走向2.0时代。

  智能投顾利用量化策略、机器学习,大数据计算,大大夯实了918博天堂网址管理创新模式的自动化运营能力。最重要的是,智能化以科技为手段,高效连接客户、产品与数据。尤其在客户连接上,能通过数字化的洞察,形成客户需求画像,实现以客户需求为导向的拓展与服务,构建长期稳定的多层次客户体系。

  尤其在今年4月,资管新规出台,为未来资产管理和918博天堂网址管理业务提供了更明确的指示。石涛称,银行、基金、证券都在面临进化转型,推出更多净值化、标准化、创新型的产品。在整体市场变化的情况下,918博天堂登陆管理机构也应主动加强队伍建设和技术创新,以积极力量助推金融改革。

  投资者教育必修课

  资管新规的出炉考验了各家机构的主动管理能力和风控能力。石涛称,这就是“路遥知马力”的时刻,谁能拥有更专业的运营、更强大的投资研究能力、更高明的资产配置水平,就可在风暴中得以留下,并且以更坚毅、更持久的姿态迎接彩虹。

  “过去在经济高增长的环境中,投资者已经默认了高风险高回报的模式,但是这样的方式在当前过于动荡的投资背景下已不适用。这一年,市场用最严苛的方式给予了投资者,包括我们从业者教育。”石涛称,“我们要感谢。”

  投资者教育向来是918博天堂登陆市场不可或缺的一课,风险的意识、理性的心态、科学的逻辑是客户自我成长的“必修学科”。今年以来的市场动乱正在以更多血淋淋的例子来教育投资者:树立正确的918博天堂管理观念,在高收益面前不要盲目投资。在投资之前一定要结合自身承受风险的能力,制定一个适合自身的投资策略。石涛补充道,“金融行业随着经济的发展和国家政策随时变化,投资者一定要根据市场规律的变化对自己的计划及决策进行调整,学会培养资产配置的意识。”

  石涛透露,当前合星918博天堂手机网址鼓励投资策略更多还是以中低风险为主,紧随国家政策的风向,寻找那些对中国经济有实际推动的优质项目,坚持价值投资,挖掘有潜力的投资洼地是正解。这也对从业者提出了更高的要求。

  “2018年的合星博天堂官网从人才队伍、公司制度、产品合作等方面进行全方位的转型,改良自身的基因以备未来的发展需要。公司配置资产的筛选严格依循风险控制为导向,对资产端合作伙伴进行充分而深入的调研及评估,选择注重诚信并且长期经营的优质资产端合作伙伴。”石涛表示。

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  2018年注定不普通,中国迎来改革开放40年,国民经济发生了重大的改变,从计划经济到社会主义市场经济,从互联网的崛起到大数据、人工智能的蓬勃发展,金融行业也在从单一走向多元。即将迎来5周年的合星918博天堂登陆并不急躁,如石涛所讲,918博天堂app管理行业方兴未艾,还有很长的路要走。“合星将积极参与到金融创新的时代中去,帮助投资者在新的经济周期管理好918博天堂app,这不管对于客户、家庭、社会,乃至国家,我们都在做一件具有重要意义的事情。”

  2017年8月1日,中冶城投和合星博天堂官网完成合作签约仪式。就此,中冶城投正式入股合星918博天堂手机网址,成为大股东之一。一年前,我们采访了刚加入合星的石涛,这位在金融行业身经百战的公司总裁谈及公司四周年——“这是转型关键之年,产融结合和国企混改是大势所趋,合星918博天堂网址正全力加速。”

  一年后,我们回顾即将过去的2018年,石涛表示他对公司的想法没变,信心更足:“我们想让合星918博天堂登陆成为投资者值得托付的公司。对我而言,它还是一艘充满潜力的大船,我们还将继续加速。”

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