央行报告:发挥多渠道融资功能改善民营企业和小微企业金融服务_博天堂官网管理|金融服务

2018-11-14

  11月9日晚间,央行发布2018年第三季度中国货币政策执行报告。

 

  报告指出,目前民营企业的经营状况总体良好。今年前三季度,累计民间投资增长8。7%,同比增长2。7个百分点。民营工业企业利润同比增长9。3%,高于2015-2016年。但在经济结构调整和内外部不稳定因素增多的背景下,部分民营企业经营风险加大,融资困难加剧。2018年前三季度,在29家债券违约企业中,有24家为民营企业,总金额为6740。6亿元。今年前三季度,民营企业共发行债券4029亿元,比2016年和2017年同期分别减少4706亿元和602亿元。

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  总体上,民营企业融资难问题是当前经济下行压力有所加大、市场预期不稳定和金融风险偏好下降、融资渠道收窄的反映,部分民营企业陷入债务违约-信贷融资难度加大的负向循环,企业财务状况恶化与融资环境变化相互强化。当然,部分民企治理机制不健全,财务制度不规范,过度融资投资、过度多元化,也导致企业财务杠杆较高,抗风险能力较弱。此外,金融服务机构过度依赖抵押担保、激励考核机制不完善、尽职免责落实不到位等体制因素也加剧了民企融资难问题。

 

  为落实好“两个毫不动摇”精神,对冲市场负面情绪,防止金融部门风险偏好下降与企业经营风险上升之间相互加强,企业债务风险过度传染扩散,今年以来中国人民银行坚持实施稳健中性的货币政策,加强预调微调,保持流动性合理充裕,不断优化财税金融等政策体系,多措并举引导金融服务机构在风险可控的条件下,按照市场化原则向民营企业提供融资支持,稳定民企融资,增强市场信心:

 

  一是实施定向降准政策,保持流动性合理充裕,支持小微企业和“三农”领域。2018年以来四次实施定向降准,释放资金合计约2.3万亿元。发挥定向降准的结构引导作用,引导金融服务机构将降准资金用于支持普惠金融,特别是支持增加小微、民营企业和创新型企业信贷投放。综合运用逆回购、中期借贷便利(MLF)、抵押补充贷款(PSL)等工具提供不同期限流动性,增加中长期流动性供应,引导金融服务机构向小微、民营企业等提供低成本资金,促进降低社会融资成本。

 

  二是将小微和民营企业债券和贷款纳入央行合格担保品范围,适度增加再贷款再贴现额度,支持小微和民营企业融资。将评级不低于AA级的小微、绿色和“三农”债券,以及优质的小微、民营企业贷款和绿色贷款纳入央行合格担保品范围。6月增加再贷款再贴现额度1500亿元,10月22日再次增加1500亿元,专门用于支持小微企业和民营企业融资。下调支小再贷款利率0。5个百分点,适当放宽支小再贷款申请条件,创新了“先贷后借”的发放模式,健全正向激励机制。2018年前三季度普惠口径的小微贷款增加约9595亿元,增量相当于去年全年的1。6倍,9月末增速为18。1%,比全部贷款的平均增速高约5个百分点。

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  三是发挥好宏观审慎评估的逆周期调节作用,财税金融政策共同发力,鼓励金融服务机构创新产品服务民营企业。在宏观审慎评估(MPA)中新增临时性专项指标,专门用于考察金融服务机构小微企业贷款情况,在结构性参数计算中,将考察范围拓展至普惠金融领域。配合财政部研究出台《关于金融服务机构小微企业贷款利息收入免征增值税政策的通知》,将符合条件的小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税单户授信额度上限,由100万元提高到1000万元,引导银行业金融服务机构努力实现小微贷款“两增”要求。

 

  四是积极发挥债券市场服务民营企业作用,推动债券市场创新。设立民营企业债券融资支持工具,稳定和促进民营企业债券融资。由中国人民银行运用再贷款提供部分初始资金,专业机构进行市场化运作,通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式,重点支持暂时遇到困难,但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资。同时,积极支持商业银行、保险公司以及债券信用增进公司等机构,在加强风险识别和风险控制的基础上,运用信用风险缓释工具等多种手段,支持民营企业债券融资。充分发挥地方政府在改善营商环境、督导民营企业规范经营中的作用。

 

  下一阶段,中国人民银行将继续按照党中央、国务院的部署,坚持“两个坚定不移”的原则,按照市场和法治的原则,发挥的多渠道融资功能债券,信贷和股票,进一步改善金融服务的民营企业和小微企业。

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